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明日最具爆發力六大牛股(名單)

散戶查股網 www.1465893.live】   『時間:2020-02-10 20:29:22 』   【瀏覽:89】 【打印
  散戶查股網(www.1465893.live)2020-2-10 14:59:47訊:


  山西汾酒(600809):全年業績符合預期 2020年高增長可期
  類別:公司 機構:東北證券股份有限公司 研究員:李強/張立 日期:2020-02-10 事件:公司發布2019 年度業績預告,全年營收119.14 億,同比增長26.57%;歸母凈利潤20.24 億,同比增長37.64%。

  全年業績符合預期,集團酒業整體上市增厚利潤。2019 年是公司三年國改收官之年,公司通過“抓兩頭帶中間”的產品策略拉動增長,預計青花/玻汾增速分別達到30%+/50%+,中高端白酒占比提升進一步提升公司盈利能力;同時省外市場加速發展,華東增速超過100%,環山西市場維持30%以上增速,省內外收入占比達到44:56,全國化布局更進一步。國改方面公司成功實施股權激勵,集團酒業整體上市及汾酒銷售公司等少數股權收購增厚利潤,整體來看公司全年業績快速增長,基本符合預期。

  2020 年聚焦青花提升增長質量,長江以南市場再造增長極。2020 年公司目標青花20、30 雙增10 億,玻汾控量,聚焦中高端提升增長質量。

  我們認為公司站上百億關口說明清香消費氛圍已經形成,公司傳統“1+3”市場已經具備承接消費升級的基礎和能力,2020 年聚焦青花高增長可期。從市場布局來看,公司2020 年將針對華東、東南、兩湖等戰略性市場重點地級市、重點區縣打造汾酒營銷重點城市群,力求長江以南市場未來3 年年均增幅達到50%。我們認為長江以南市場經濟發展水平較高,公司通過青花系列進行輻射拉動不僅能夠快速打出品牌效應,而且將有助于青花系列雙增10 億目標的實現。

  疫情對公司影響有限,不改長期發展趨勢。次高端青花主要用于商務消費,年前消費場景基本完成;波汾作為高性價比低檔白酒,消費基本穩定。渠道調研顯示公司在春節前已經完成年度計劃的20%-30%,終端動銷良好,經銷商庫存可控,疫情對公司影響有限,不改長期發展趨勢。

  盈利預測:考慮疫情影響,略微下調公司盈利預測,預計2019-2021年EPS 為2.32 元/3.01 元/3.64 元,對應PE 為37X/28X/23X,維持“買入”評級。

  風險提示:疫情持續發酵;食品安全問題;行業競爭加劇。





  萬科A(000002):銷售規模穩健增長 投資力度有所回落
  類別:公司 機構:東吳證券股份有限公司 研究員:齊東/陳鵬 日期:2020-02-10 萬科公告2020 年1 月經營數據:2020 年1 月,公司實現合同銷售面積333.5 萬平方米,同比增長5.0%;銷售金額549.1 億元,同比增長12.3%。

  點評
  1 月銷售規模穩健增長。2020 年1 月,公司實現合同銷售面積333.5 萬平方米,同比增長5.0%;銷售金額549.1 億元,同比增長12.3%。在1月春節因素疊加疫情影響下,公司單月銷售仍實現兩位數增長。根據CRIC 公布的百強房企數據,1 月百強房企銷售額同比減少12.7%,銷售面積同比減少12.8%。萬科在CRIC 百強房企銷售金額排行榜中,位列行業第一位。

  單月拿地力度有所回落,持續深耕一二線城市。萬科1 月份在上海、南通、太原、重慶、烏魯木齊、鄭州共獲取6 個新項目,均為開發類地產項目。公司單月拿地建筑面積達70 萬平米,同比減少75%;拿地金額38 億元,同比減少69%,拿地金額占當期銷售金額的7%,單月拿地力度有所回落;拿地均價5482 元/平米,占同期銷售均價的33%。公司持續加大熱點一二線城市的資源布局,確保土地儲備規模持續提升。

  投資建議:萬科作為行業龍頭,堅持“三大都市圈+中西部重點城市”

  城市布局,銷售規模持續擴張,拿地力度持續提升。同時在多元化業務方面,萬科在物流地產、物業管理、長租公寓、商業地產等方面進行了前瞻布局,現在已逐漸成熟。預計公司 2019-2021 年 EPS 分別為3.66、4.31、5.05 元,對應PE 分別是7.52、6.39、5.44 倍,維持“買入”評級。

  風險提示:行業銷售波動;政策調整導致經營風險(棚改、調控、稅收政策等);融資環境變動(按揭、開發貸、利率調整等);企業運營風險(人員變動、施工、拿地等);匯率波動風險;棚改貨幣化不達預期。





  新城控股(601155)2020年1月銷售數據點評:銷售保持平穩 拿地相對積極
  類別:公司 機構:華創證券有限責任公司 研究員:袁豪 日期:2020-02-10 事件:
  2 月7 日,新城控股公布1 月銷售數據,1 月公司實現簽約金額112.0 億元,同比+2.2%;實現簽約面積105.9 萬平方米,同比+9.3%。

  點評:
  1 月銷售112 億、同比+2%,疫情擴散和春節前置影響下銷售保持平穩1 月公司簽約金額112.0 億,環比-53.8%、同比+2.2%;簽約面積105.9 萬平米,環比-56.6%、同比+9.3%,表現大幅優于重點跟蹤45 城成交面積同比-19.2%;銷售均價10,577 元/平米,環比+6.5%、同比-6.5%。在春節前置和疫情擴散雙重影響下,公司1 月銷售額同比仍實現正增長、克而瑞行業排名繼續穩居前十。

  鑒于公司整體土儲仍以長三角二三四線為主、布局城市庫存普遍偏低,可售貨值仍較充裕并且自19 年4 季度以來重啟拿地,并且考慮到公司1-2 月銷售金額占比全年不大,疫情期對公司全年銷售影響相對較弱,在購房需求延后但并非消失下,預計公司20 年銷售將繼續保持平穩。

  1 月拿地172 萬方、拿地/銷售面積比162%,融資復蘇推動拿地持續改善1 月公司在貴陽、宿遷、肇慶、黔南州等4 城共新增4 個項目,新增建面171.9萬方,同比-63.1%;對應地價15.6 億元,同比-88.5%;拿地額占比銷售額14.0%,較上月-1.2pct,拿地面積占比銷售面積162.2%,較上月+65.9pct;拿地權益73.4%,較上月-19.4pct,平均樓面價910 元/平米,同比-68.9%,主要源于公司在黔南州和宿遷拿的商住項目地塊較大,樓面價較低。公司在19 年11 月逐漸恢復拿地后,拿地成本一直保持在較低水平,此外,惠譽和標普恢復公司評級展望穩定,中誠信和聯合資信將公司及其相關債項移出信用評級觀察名單,2月公司美元債低成本順利發行,后續融資復蘇將推動公司后續拿地重回積極軌道。

  投資建議:銷售保持平穩,拿地相對積極,維持“強推”評級住宅開發方面,公司銷售保持穩增,土儲依然豐富,并近期拿地逐漸恢復;商業地產方面,公司更加聚焦并發展迅猛,進一步承諾19/20/21 年投資性房地產租管費收入不低于40/60/90 億元,并且19 年實現租管費收入41.1 億,超額完成計劃103%;此外,公司近期推出新激勵方案,要求19/20/21 扣非歸母業績增速20%/42%/29%,綁定員工利益、強化團隊穩定性、并彰顯強大信心。我們維持公司19-21 年每股盈利預測分別為5.58、7.94、10.25 元,對應19/20 年PE 分別僅5.9/4.1 倍,同時鑒于公司商業地產的先發優勢、新激勵的高業績承諾、銷售持續快增以及融資、拿地逐漸恢復,按照20 年目標PE6 倍,我們維持目標價47.64 元,維持“強推”評級。

  風險提示:房地產市場調控政策超預期收緊以及行業資金超預期收緊




  帝歐家居(002798)公告點評:股票激勵歐神諾員工 共享機制再踐行
  類別:公司 機構:興業證券股份有限公司 研究員:李華豐/陳晨 日期:2020-02-10 事件:公司發布2020 年限制性股票激勵計劃(草案),擬授予激勵對象的限制性股票數量為400.00 萬股,占本激勵計劃草案公告日公司股本總額38,496.0564 萬股的1.04%。本次授予為一次性授予,無預留權益。

  激勵歐神諾管理層及核心人員,共享機制再次落實。本激勵計劃擬授予的激勵對象共計166 人,包括公司公告本激勵計劃時在公司控股子公司歐神諾任職的中層管理人員(125 人)和核心技術/業務人員(41 人)。

  我們認為這是繼2019 年帝歐家居第一期員工持股計劃對歐神諾高管進行激勵后,公司又一次對共享機制的踐行,有望提升歐神諾核心團隊凝聚力和企業核心競爭力,利于公司長期發展。

  業績考核設置合理,體現公司信心。公司本次限制性股票激勵計劃主要面向公司控股子公司歐神諾的核心骨干員工,選取歐神諾的凈利潤增長率指標作為控股子公司層面業績考核指標,有助于直接的反映歐神諾的盈利能力。

  我們認為此次設定的考核指標具有一定的挑戰性,有助于提升公司競爭能力以及調動員工的積極性,且體現了公司長期保持較高速增長的信心。

  投資建議
  歐神諾為全渠道運營的領軍建陶企業,工程端自營模式突出。公司長期成長空間廣闊、未來3 年增長確定性高。我們調整盈利預測,預計公司2019-2021 年歸母凈利潤分別為5.6、7.3、9.2 億元,2 月7 日收盤價對應PE 分別為13 倍、10 倍和8 倍,持續推薦。

  風險提示:房地產市場超預期下滑,渠道拓展不及預期




  東珠生態(603359)深度研究報告:生態濕地龍頭再起航 農村市場空間廣
  類別:公司 機構:華創證券有限責任公司 研究員:王彬鵬 日期:2020-02-10 生態濕地龍頭,訂單大幅增長。公司主營生態濕地和市政綠化業務,是國內濕地領域龍頭企業,目前已形成全國性的跨區域經營格局。公司業績增長穩健,增速逐年提升,2019 年前三季度公司營收13.7 億元,同比增長16.1%,凈利潤2.47 億元,同比增長2.7%。2018 年生態濕地項目營收占比57.6%,市政綠化業務占比39.6%;公司以華中、華東地區為主,2018 年營收占比分別為54.1%、21.1%。2019 年公司累計新中標項目21 項,合計金額90.6 億元,同比增長200%;新簽訂合同項目16 項,合同金額為67.8 億元,同比增長162.9%。

  行業空間巨大,深入布局各細分領域。1)濕地修復市場空間巨大:根據我們測算,未來三年國內生態濕地修復投入額為3480-5220 億元,公司作為生態濕地龍頭,有望充分受益。2)布局國家儲備林及沙漠公園項目:公司緊抓政策機遇,積極布局儲備林、沙漠公園項目,在手兩單國儲林項目正在建設中。3)布局農村建設及污水處理業務:公司積極響應國家政策號召,布局農村設施建設、鄉村振興及環境保護領域。2019 年承接了2 單農村建設項目,合計金額4.53 億元,目前兩項項目均已經進入施工階段。承接了1 單污水處理項目,合同金額4 億元。4)EPC 項目訂單占比提升:公司經營模式包括EPC 及PPP模式,近兩年公司主推EPC 模式。EPC 訂單占比顯著提升,2019 年承接8 項EPC 項目,合計69 億元;PPP 模式訂單占比顯著降低,自2018 年起未新增PPP 項目。

  受益于國家政策,公司有望迎來快速成長期。1)《中央一號文件》:中央2月5 日發布了《中央一號文件》,文中指出要加強農村設施建設,搞好農村人居環境治理、治理農村生態環境問題。公司把握政策紅利,布局建設農村設施建設、鄉村振興及環境保護等項目,分別于2019 年8 月和10 月中標蒙山縣夏宜瑤族鄉特色小鎮建設項目及高密市鄉村振興家園建設EPC 總承包項目。2)提前批專項債投入環保及鄉村建設力度大:根據我們統計的數據,2020 年專項債發債總額為7881.3 億元,用于環保及鄉村建設總額合計為1281.1 億元,合計占比18.3%。其中用于水資源/生態環境的專項債額度1168.7 億元,占比14.8%;用于鄉村建設的專項債額度113.4 億元,占比1.4%。公司作為濕地生態龍頭,較早布局鄉村建設及生態環保項目,有望充分受益。

  業績維持穩定增長,盈利能力逐步改善。1)盈利能力穩中有升、期間費用率穩定:公司近幾年毛利率略有下滑,凈利率穩中有升,2019 年前三季度毛利率為27.8%,凈利率為18.5%;公司期間費用穩定,2019 年前三季度公司管理費用率為6%,較去年略有上升。2)負債率較低、現金流改善空間大:公司負債率較低,2019 年前三季度公司負債率為46.1%,遠低于行業平均值;公司近兩年現金流有改善空間,隨著EPC 項目的增多,公司現金流狀況有所改觀。

  盈利預測、估值及投資評級。我們預計公司2019-2021 年EPS 為1.32 元/股、1.71 元/股、2.22 元/股,對應PE 為12x、10x、7x。目前行業2020 年平均估值約為14.5 倍,公司作為生態濕地領域龍頭,經營情況較好,給予公司2020 年15 倍估值,對應目標價25.65 元,首次覆蓋,給予“強推”評級。

  風險提示:公司新接訂單不及預期;項目推進不及預期;項目回款不及預期等。





  克明面業(002661)公告點評:下游訂單飽滿 產能穩步恢復
  類別:公司 機構:民生證券股份有限公司 研究員:于杰/熊航 日期:2020-02-10
  一、事件概述
  公司近期發布股票交易異常波動及新型冠狀病毒疫情對公司生產經營影響說明公告。

  二、分析與判斷
  除湖北地區外,各地工廠產能穩步恢復
  截至2 月3 日,公司位于河南延津和河南遂平的兩大生產基地6 條掛面生產線、1 條生鮮面生產線和1 條非油炸方便面生產線已恢復生產,預計恢復產能約300 噸/天。河南是公司主要生產基地,因此優先安排復工。目前長沙工廠已取得復工批示;OEM 工廠及新疆工廠正按計劃做復工準備;武漢工廠處于疫情中心地區,短期內復工可能性不大。隨著各地工廠陸續復產,未來整體產能將穩步恢復。目前復產制約因素包括相關部門批復、工人到崗情況、產品物流配送難度等。

  下游需求受疫情影響不大,生產訂單飽滿,產能恢復后利于業績表現
  公司掛面、方便面等產品主要是家庭消費,分銷渠道以各類商超及經銷商為主,受疫情影響,消費者居家消費比例上升,因此疫情對產品需求影響較;濕面等產品在餐飲渠道占比較高,受負面影響相對較大。目前公司累計未發訂單約為1.6 萬噸,產品庫存約為8000 噸,下游需求較為旺盛。從春節期間訂單變化看(農歷除夕前期至元宵節左右),今年干面等產品訂單同比上升出現大幅上升。未來各地工廠復工后,訂單消化能力樂觀,對全年業績將產生正面影響。

  公司暫無肺炎感染人員,工廠復工將較為順利
  截至2 月3 日,公司及下屬控股子公司未發現確診或疑似病例。公司加強內部管理,對春節假期返工人員、新入職人員身體狀況進行詳細跟蹤。預計未來疫情對各工廠復工影響較小,整體產能將有序釋放。目前除“遂平日處理小麥3000 噸面粉生產線項目”被暫停施工外,各地工廠產能暫無硬性停產要求。

  三、盈利預測與投資建議
  預計2019-2021 年收入34.28/40.44/46.92 億元,同比+20.0%/+18.0%/+16.0%。歸屬上市公司凈利潤2.09/2.55/3.10 億元,同比+12.4%/+21.8%/+21.8%,折合EPS0.63/0.77/0.93 元,對應PE 分別為23/19/15 倍。目前食品綜合行業估值22 倍左右,公司估值與行業整體持平,考慮到公司長期成長性良好,維持“推薦”評級。

  四、風險提示
  米面產品市場接受度下降,財務費用失控,食品安全問題等。



散戶查股網聲明:本文章不代表散戶查股網觀點,內容信息僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

網址:www.1465893.live/article/75255.html

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