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漲停敢死隊火線搶入6只強勢股

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  散戶查股網(www.1465893.live)2020-2-10 14:55:47訊:


  均勝電子(600699):進入特斯拉體系 盡享產業鏈紅利
  類別:公司 機構:財通證券股份有限公司 研究員:彭勇/吳鵬 日期:2020-02-09 事件;公司子公司上海臨港均勝汽車安全系統有限公司于近日收到特斯拉(上海)有限公司的定點意向函,正式確定臨港均勝安全為特斯拉中國Model 3 和Model Y 車型的供應商。

  進入特斯拉供應體系,打開業績增量空間
  特斯拉作為全球新能源汽車龍頭,智能駕駛技術領先,產品科技感強,國產化后將解決產能瓶頸制約,有望迅速搶占全球新能源汽車市場份額。公司子公司均勝安全此次切入特斯拉安全系統,配套Model 3 和Model Y 車型,據特斯拉中國測算,兩款車型的國內年產量約30 萬輛,公司新增訂單總額約15 億元,均勝安全將于2020年開始供貨,訂單生命周期3-5 年。若按照5 年15 億元訂單計算,每年將新增收入3 億元,單車價值量1000 元。假設公司為配套特斯拉安全系統的凈利率為10%,則此訂單可帶來每年業績增量約0.3億元,全生命周期帶來業績增量1.5 億元。

  KSS+高田強強聯合,均勝安全逼近全球第一
  全球汽車被動安全市場集中度較高,CR4 超過80%,此前全球市場份額前四名分別為奧托利夫(40%)、高田(20%)、采埃孚天合(17%),和KSS(7%)。并購整合高田后,均勝安全市占率近30%,與世界第一差距進一步縮小,且原高田與KSS 存在較大客戶、研發、采購等協同,整合績效有望逐漸釋放,助力公司汽車安全盈利能力提升。

  均勝安全力爭在3 至5 年內,將市占率由目前的30%提升至35%,其作為新晉汽車安全巨頭有望挑戰奧托利夫的絕對霸主地位。

  卡位HMI+智能車聯+E-mobility好賽道,構筑門檻,贏在未來公司面向汽車智能化、電氣化產業趨勢,深度布局HMI、智能駕駛、智能車聯、BMS等領域,主要產品車載導航系統、車聯網、V2X、ADAS、電池管理系統等已進入大眾、寶馬、奧迪、保馳捷57等高端客戶配套體系,截至2019H1,公司電子座艙&智能車聯業務總計獲得42億元訂單,E-mobility共獲得訂單131億元。我們預計,到2020年國內汽車電子市場規模將突破9000億元,公司作為國內最早且最深入布局汽車控制類電子的企業,卡位優質賽道,構筑強大進入門檻,將充分享受近萬億市場紅利。

  盈利預測與投資建議
  預計公司2019~2021 年EPS 分別為0.97 元、1.23 元、1.45 元,對應PE 分別為26.8 倍,21.2 倍,18.0 倍,維持公司“買入”評級。

  風險提示:行業景氣度不及預期;整合高田不及預期




  寶蘭德(688058):國產中間件領先廠商 深耕電信領域 多行業拓展打開成長空間
  類別:公司 機構:中信建投證券股份有限公司 研究員:石澤蕤 日期:2020-02-09
  國產中間件領先廠商,業績保持穩定增長。公司主營業務為基礎軟件中的中間件軟件產品以及云管理平臺軟件、應用性能管理軟件等智能運維產品的研發和銷售,并為其提供配套服務。根據計世咨詢2018 年中間件市場競爭力分析報告,公司與Oracle、IBM同處領導者象限,并且成為該象限的唯一國產廠商。目前,公司中間件產品包括應用服務器軟件、交易中間件、消息中間件,主要應用于電信領域,下游第一大客戶為中國移動,2018 年來自于中國移動的收入占公司全部收入的82.11%。公司2018 年收入為1.22 億元,2015-2018 年復合增長率為27.4%,2019 年前三季度收入為0.72 億元,同比增長11.2%,繼續保持穩定增長。

  受益于新技術發展和傳統行業升級轉型,中間件市場將保持穩定增長,重點領域國產化趨勢明顯。根據計世資訊統計,2018 年中國中間件市場規模為65 億元,同比增長9.6%,預計2019 年達到72.4 億元,同比增長11.4%。未來中間件市場仍將保持快速增長:
  1)隨著云計算、大數據、人工智能等新技術的發展,網絡應用模式不斷變化,電信、金融和政府等傳統行業對中間件采購需求進一步增加;2)各行業信息化建設逐步成熟,電子政務、能源、教育、醫療等領域需求日漸增長;3) 越來越多的中小規模應用系統也開始采用中間件來搭建。同時,中間件作為重要的基礎軟件,在政府、金融、能源等重點領域國產化趨勢明顯。

  深耕中國移動,市場份額有望持續提升。公司中間件產品已在中國移動北京、上海、廣東(南方基地)、湖南等11 個省的核心業務系統(BOSS/CRM)中替代國外主流產品并實現大規模應用。

  根據統計,目前全國31 個省核心業務系統除了公司以外,僅東方通在福建省的核心業務系統中有所使用,其余19 個省份目前仍在使用IBM 和Oracle 的中間件軟件,國產替代空間巨大。相比Oracle 和IBM,公司在本土化服務方面具有優勢,相比國內廠商,公司具有大規模應用的技術優勢,因此在電信領域,公司市場份額仍有較大提升空間。

  電信領域大規模應用驗證公司技術實力,公司向政府、金融等領域積極拓展。電信、金融等行業系統復雜、技術難度大、對產品穩定性和運行性能要求高,因此對中間件技術要求也相對較高,公司在電信領域已實現大規模應用,證明公司技術實力突出。相比于電信行業,政府系統對中間件的技術要求相對較低,同時公司產品均為標準化產品,可以直接用在政府行業相關系統上,因此有望實現政府市場的快速突破,公司產品已在北京住房公積金管理中心、公安部第一研究所、貴陽市公安局等項目實現運用。在金融、能源等領域,公司也在積極進行試點和測試,目前公司中間件及智能運維軟件產品已成功實現在光大銀行、寧波銀行系統的運用。

  盈利預測與投資評級:
  公司將繼續深耕電信領域,目前中國移動仍有接近2/3 的省份采用Oracle、IBM 產品,公司作為電信領域國產中間件領先廠商,未來市場份額有望不斷提升。相比于電信行業,政府系統對中間件技術要求相對較低,公司標準化產品可直接部署在政府系統上,因此有望實現政府市場的快速突破。在金融、能源等領域,公司也在積極進行試點和測試,并在光大銀行、寧波銀行系統上實現應用。因此,預計公司2019 年至2021 年的歸母凈利潤分別為0.63、1.11、1.75 億元,相應19 年至20 年EPS 分別為2.10、3.69、5.84 元,對應當前股價PE 分別為73、42、26 倍,給予買入評級。

  風險提示:信創工程推進不及預期,公司金融、政府領域拓展不及預期。





  輝隆股份(002556):受益反傾銷&新冠肺炎 量價齊升黃金發展期
  類別:公司 機構:華西證券股份有限公司 研究員:周莎/楊偉 日期:2020-02-09
  預計2019年公司本部農資連鎖業務凈利潤在1個億左右,全資子公司安徽海華已于2019 年12 月31 日正式并表,其凈利潤呈現爆發式增長,預計19~21 年凈利潤分別為2.0 億、2.5 億、4.0 億元。預計輝隆股份19~21 年歸母凈利潤分別為2.0 億、3.5 億、5 億元,目前市值46 億元,對應2020 年估值僅13 倍。

  主要觀點:
  中華供銷社第一股,深耕三農領域多年
  公司主要從事化肥、化工和農藥產品的內外貿分銷業務,以及自主品牌復合肥和農藥的生產與銷售。形成輝隆商業、輝隆工業、輝隆農業、輝隆投融資四大板塊。主營業務涉及農資分銷、復合肥生產、農藥制劑、農產品收儲和供銷、土地流轉、農業種植等國家政策鼓勵和支持的各方面。復合肥和農藥制劑生產基地主要在安徽省內,連鎖分銷渠道則遍布安徽、海南、江蘇、江西、河南、湖南、湖北、廣西等各省市。

  并購海華科技,業績迎來爆發式增長
  海華為國內精細化工細分領域龍頭,產品廣泛應用于醫藥和農化領域。海華擁有間甲酚產能8000 噸,目前產能利用率超過90% ,占國內市場約50%市場份額,目前單噸凈利潤約為4 萬元。海華正在建設1 萬噸間甲酚產能,預計2020 年四季度投產。

  我國間甲酚對外依存度約50%,2019 年7 月國家商務部開展對德國朗盛等外資化工巨頭的間甲酚反傾銷調查,導致國內產品嚴重供不應求,價格快速上漲。根據wind 上的數據,國際間甲酚價格從2019 年7 月不到3364 美元/噸快速上漲到11 月的4690 美元/噸。據我們了解,2019 年12 月以來,海華的間甲酚價格一直維持在6 萬元人民幣/噸以上。

  海華擁有1500 噸間氯苯胺產能,排名全球第一。間氯苯胺是生產抗病毒藥物磷酸氯喹的關鍵原材料,臨床試驗證明對治療新冠肺炎有一定療效,已經列入中央儲備藥物,國家要求相關企業春節期間緊急復產。

  過去多年,磷酸氯喹由于臨床使用量極少,各生產企業均處于停產狀態,除海華以外的其他間氯苯胺生產企業也已多年未生產此產品。但海華的間氯苯胺為生產間甲酚的中間產品,過去十多年一直持續生產并穩定供貨,主要用于染料和農化領域。目前下游磷酸氯喹生產企業正在陸續復產,導致間氯苯胺需求激增,價格有望快速上漲。過去幾年,海華的間氯苯胺單噸凈利潤穩定在3萬元/噸左右,未來上漲彈性巨大;诒J仡A測,我們對海華2020 年2.5 億的盈利預測尚未考慮間氯苯胺漲價因素。

  投資建議
  我們預計, 2019-2021 年, 公司營業收入分別為187.26/213.15/258.99 億元, 實現歸母凈利潤分別為2.01/3.50/5.00 億元,EPS 分別為0.28/0.49/0.70 元。參考可比公司2020 年22.41XPE 估值,考慮到海華科技業績增速較快,給予公司2020 年25XPE,對應目標價12.25 元,首次覆蓋并給予“買入”評級。

  風險提示
  產品價格波動風險,對外投資風險,化工產品需求不及預期風險。





  廣電運通(002152):AI轉型場景為王 數字貨幣加速催化
  類別:公司 機構:國泰君安證券股份有限公司 研究員:李沐華/李博倫 日期:2020-02-09
  公司利用自身稟賦轉型AI 發展五大事業群,并卡位智慧金融特定場景形成獨特壁壘。

  未來數字貨幣的落地有望加速銀行網點智能化轉型,助推公司業務加速成長。

  首次覆蓋給予“增持”評級,目標價12.72元。我們預計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為7.69、10.16、13.00 億元,對應EPS 分別為0.32、0.42、0.54 元。綜合考慮PE、EV/EBITDA 兩種估值方法,目標價為12.72 元,首次覆蓋給予“增持”評級。

  抓住智慧金融快速發展契機,聚焦銀行智能網點轉型特定場景。公司是國內金融智能設備行業龍頭企業,基于自身強大的ATM 網絡,瞄準傳統銀行轉型變革大趨勢,向銀行智能網點轉型整體解決方案提供商轉變,實現特定賽道卡位,構筑核心優勢。

  央行數字貨幣有望加快落地,助推銀行網點轉型。央行數字貨幣的雙層運營體系及雙離線支付方式,或將使貨幣發行制度和支付清算體系產生重要變革。數字貨幣的加速推進有望促進中期銀行網點智能轉型加速,公司智慧金融業務快速增長,并在長期夯實公司在智慧金融領域的領先地位。

  五大事業群持續發力,轉型成效顯著。公司將戰略重點轉向人工智能解決方案提供商,聚焦智慧金融、智慧交通、智慧安全、智慧便民四大應用場景,并推動海外事業群發展,目前已推出多項創新智能終端設備和綜合解決方案,各業務收入穩中有升,印證AI 轉型成效顯著。

  風險提示:數字貨幣推廣進度不及預期,行業競爭加劇,疫情影響加重




  鵬鼎控股(002938):春節擾動不改景氣趨勢
  類別:公司 機構:西南證券股份有限公司 研究員:仇文妍 日期:2020-02-08 事件:公司2020年1 月合并營業收入15.1 億,同比下滑9%,環比下滑38.9%。

  1 月營收同比下滑9.0%,春節提前不改景氣趨勢。受農歷春節提前至1 月影響,公司1 月實際生產時間同比少了8 天,但收入同比僅下滑9%。我們認為SE2備貨對公司上半年訂單拉動明顯。受疫情影響復工推遲,預計2 月仍然有一定壓力,但蘋果新機備貨確定性較強,疫情影響導致產業鏈整體訂單向后推遲,SE2 是上半年消費電子訂單主要增量來源,公司業績成長確定性仍然較強。

  蘋果引領創新趨勢,消費電子業務加速成長。蘋果手機進入存量更換周期,可穿戴設備進入爆發階段。Airpods 增長依舊強勁,TWS 耳機滲透率還有較大提升空間,耳機軟板價值量穩定提升;Apple Watch 有望成為下一個可穿戴爆款,LCP 天線和SLP 主板助力提升watch PCB 單機價值,公司收入中耳機手表占比持續提升,毛利結構改善明顯。

  SE2 發布在即,新機備貨有望改善淡季局面。蘋果SE2 手機預計3 月推出,根據產業鏈經驗Q1 將是新機備貨旺季,過往Q1 是備貨淡季,考慮新機備貨和耳機的強勁增長態勢,2020 年Q1 有望實現同比較快增長。受定價策略影響,我們對SE2 銷量保持樂觀預期。下半年5G 手機發布,LCP 傳輸線的應用,以及更大面積的SLP 主板使用將推動單機ASP 持續提升。5G 手機創新有望加速手機更新周期,公司有望在手機端迎來量價齊升。

  資本開支加碼,份額持續擴張。公司近期宣布2020 年資本開支為歷年最高。除IPO 募投項目繼續建設外,還將投資人民幣8.33 億元在深圳、秦皇島兩個園區投資建設多層軟板生產線,預計擴充多層電路板生產線1.5 萬平方米/月;投資人民幣9.58 億元在淮安園區建設超薄線路板生產線,預計新增超薄線路板產能約2.0 萬平方米/月,主要用于mini-led 背板。

  盈利預測與投資建議。2020 年5G 手機與消費電子共振,公司產品迎來量價齊升。我們預計公司2019-2021 年歸母凈利潤分別為28.9 億、39.4 億、51.5 億,對應估值分別為36x、26x、20x,維持“買入”評級。

  風險提示:蘋果手機銷量下滑的風險;原材料價格上漲的風險;客戶集中度高的風險;新技術進展不及預期的風險;匯率波動風險。





  環球印務(002799):醫藥包裝訂單激增 互聯網精準營銷加速成長
  類別:公司 機構:東北證券股份有限公司 研究員:唐凱 日期:2020-02-08 事件:
  疫情期間,公司涉及疫情防控的抗生素類、提高免疫類,中藥抗病毒類以及消毒器械等四大類應急產品包裝訂單激增。子公司西安德寶客戶兆科藥業研發和生產的“尤靖安”被安徽省經濟和信息化廳列入“安徽省應急藥品生產企業目錄”和“工信部重點物資保障信息監控平臺”(全國各省),成為本次疫情防治的緊急戰略物資。

  點評:
  疫情防控四大類應急產品包裝訂單激增,延遲復工推動互聯網精準營銷業務顯著增長。受疫情影響,抗生素類、提高免疫類和中藥抗病毒類藥品以及消毒器械的需求快速提升,其中包括高端抗生素如拜耳公司的拜復樂和第一三共公司的左氧氟沙星等,提高免疫力產品如華蘭生物及天壇生物等的免疫球蛋白,國內大型中藥企業人員石家莊以嶺和天士力等的中藥抗毒產品。公司為消毒液廠家如南京神奇、湖南中威等廠家開辟生產快速通道,加快交付。冬季是公司的旺季,每年訂單均處于飽和狀態。公司在目前訂單已經飽和的情況下,傾斜資源優先安排防疫應急產品包裝訂單的生產。西安德寶為公司旗下生產藥用鋁管的子公司,客戶兆科藥業研發和生產的尤靖安是此次疫情防治的緊急戰略物資。公司近期鋁管訂單突增,為及時響應客戶需求,西安德寶從1 月25 日開始復工,及時調整產能,加快部署生產,優先保證疫區藥品包裝的供應。子公司北京金印聯為配合下游客戶食品和藥品包裝印刷企業及時提供防疫和生活物資的供應,正加班加點進行生產,第一時間響應客戶需求。2003 年非典期間公司產品供不應求,預計此次疫情將推動公司藥品包裝訂單收入高增。同時由于推遲復工,全民在家隔離,消費者對網絡新聞資訊的需求增加,公司作為多家權威媒體(今日頭條/騰訊)的核心代理商,互聯網精準營銷業務顯著增長。

  收購外延進入高附加值產業,營收規模穩步增長。公司是全國醫藥包裝行業龍頭,業務包括醫藥包裝、消費品包裝、互聯網營銷和供應鏈管理等。公司2018 年8 月收購霍爾果斯領凱70%股權進軍互聯網廣告營銷領域,借助其數字廣告平臺實現精準的廣告營銷,主要客戶為今日頭條、網易、搜狐、當當網、高德地圖、抖音等知名APP。公司2019 年5 月收購北京金印聯70%股權,借助金印聯在包裝產業供應鏈管理上的多年經驗,成立供應鏈管理平臺,整合上下游資源。公司通過收購外延進入高附加值產業,目前形成包裝、供應鏈、廣告營銷三駕馬車并駕齊驅的業務模式。2013-2018 年公司營收從3.6 億增長至5.55 億,CAGR 達9.04%,規模穩步增長。

  2019 年前三季度營收和凈利潤分別為8.42 億和0.45 億,分別同比增長130.23%和177.35%。

  醫藥包裝產品線完善,綁定核心大客戶。公司醫藥包裝產品矩陣豐富,擁有從藥用鋁管、說明書、包裝盒和外包裝箱的全產品線,給客戶提供一站式的服務。在醫藥包裝行業占據領先地位,深度綁定國內外知名藥企大客戶。國內500 強企業中的制藥企業超過50%與公司合作,世界500 強中的13 家藥企中有9 家與公司展開戰略合作。公司與強生、諾華、拜耳、輝瑞、賽諾菲、默沙東等全球醫藥巨頭展開穩定合作,在國內與數十家醫藥工業百強企業如中國醫藥集團、石藥集團、哈藥集團、華北制藥、天士力、康恩貝、豪森、正大天晴、康緣藥業保持長期合作。公司憑借突出的產品競爭力,深度綁定核心客戶,合作三年以上的老客戶貢獻了醫藥包裝85%以上的收入。

  五大生產基地布局,借助西安區位優勢打通歐洲市場。公司擁有五大生產基地,包括以西安為中心的四個生產基地和天津環球生產基地,目前藥品包裝之和設計產能超過40 億只/年。西安和天津基地覆蓋了對東北、華北、中部、西北和西南地區的銷售市場,縮短了公司的服務半徑,能夠快速響應客戶需求。同時借助西安作為一帶一路起點的區位優勢,有利于公司從歐洲采購原材料以及打通歐洲市場。

  進軍互聯網精準營銷市場,與主業雙向協同。2018 年8 月公司通過收購領凱網絡70%股權開始布局互聯網精準營銷業務,享受互聯網時代下的流量紅利。領凱網絡主要業務是移動互聯網精準廣告投放,為國內知名APP 提供移動端廣告營銷,主要客戶是阿里巴巴、今日頭條、網易、抖音等。公司通過收購領凱進軍互聯網精準營銷市場,借助領凱的海內外廣告營銷平臺和技術優勢,同時結合公司優質的客戶資源,為包裝客戶提供營銷增值服務。延伸產業鏈,提高附加值,形成主業和精準營銷業務雙向協同。領凱網絡于2018 年10 月并表。領凱網絡承諾2018 年凈利潤不低于4500 萬,2018-2020 年累計實現凈利潤不低于1.4 億元。2018 年10-12 月,領凱網絡實現凈利潤779.08 萬元,歸屬于上市公司股東的凈利潤為545.35 萬元,占公司凈利潤的19.40%,已經完成2018 年業績承諾。2019H1 領凱網絡實現凈利潤2027.76 萬元,其中歸屬于上市公司股東的凈利潤1419.42 萬元。疫情期間推遲復工,全民在家隔離,消費者對網絡新聞資訊的需求增加,公司作為多家權威媒體(今日頭條/騰訊)的核心代理商,互聯網精準營銷業務呈現顯著增長。

  設立區塊鏈子公司,實現藥品防偽溯源和供應鏈管理。2019 年12 月,公司與北京愛斯瑞特共同投資設立區塊鏈技術企業,北京愛斯瑞特是一家大數據和區塊鏈技術研發公司。公司將借助北京愛斯瑞特在大數據上的技術優勢提高生產自動化水平和加強信息化建設。同時基于區塊鏈技術的可溯源和數字資產轉讓來實現產品的防偽溯源以及防竄貨等功能,可將其應用在藥品防偽溯源和供應鏈管理上,為客戶提供高附加值的服務,提升公司整體競爭力。

  推出員工一期持股計劃,綁定核心骨干利益。2018 年8 月公司擬實行第一期員工持股計劃,截至2019 年1 月31 日已經完成股票購買。本次員工持股計劃參與人數為91 人,主要為公司中層以上管理人員及各崗位骨干員工,總金額為1750 萬元。此次員工持股計劃將充分調動員工積極性,有效綁定核心骨干利益,有助于公司的長期發展。

  盈利預測與估值:預計2019-2021 年 EPS 分別為0.45、0.59、0.70 元,對應PE 分別為41X、31X、26X。給予“買入”評級。

  風險提示:并購標的發展不及預期,原材料價格大幅上漲



散戶查股網聲明:本文章不代表散戶查股網觀點,內容信息僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

網址:www.1465893.live/article/75253.html

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